De cannabisindustrie heeft zich de afgelopen jaren ontwikkeld tot een veelbelovende sector in de wereld van beleggen. Met de voortdurende legalisatie van medicinale en recreatieve cannabis in verschillende landen, is de industrie bezig met een ongekende groei. Toch hebben deze bedrijven het zwaar en zijn ze maar zelden winstgevend. Wat zijn de ontwikkelingen in de sector en is het interessant te beleggen in cannabisaandelen?
Risico’s van beleggen in cannabis
Volgens rapporten is de groeipotentie van de cannabismarkt buitengewoon. Maar naast de veelbelovende vooruitzichten zijn er ook risico’s verbonden aan beleggen in de cannabissector. Dit omvat voortdurende regelgevingsonzekerheid, marktvolatiliteit en concurrentie van zowel bestaande als nieuwe spelers.
Beleggen in de cannabismarkt vereist een hoog risicoprofiel. Alle prognoses voor de ontwikkeling van de cannabismarkt in de komende jaren zijn nog met grote onzekerheid omgeven. Noch de ontwikkeling van het aanbod, noch de werkelijke vraag van de consument kan betrouwbaar worden ingeschat. De hoge verwachtingen van de industrie zijn voorlopig nog niet ingelost. Toenemende concurrentie of veranderende wetgeving kan tot forse volatiliteit leiden.
Kosten verlagen
Consolidatie op de cannabismarkten is nodig om te overleven. Vrijwel alle bedrijven maakten verlies en door felle concurrentie liggen de marges onder druk. Overnames en fusies kunnen zorgen voor schaalvoordelen die kunnen leiden tot efficiëntere processen en lagere kosten.
Het jaar 2021 stond in het teken van fusies en overnames. Zo werd GW Pharmaceuticals voor $7,2 miljard overgenomen door Jazz Pharmaceuticals. Aphria en Tilray fuseerden en Trulieve nam Harvest health and Recreation over voor een bedrag van $2,2 miljard.
Vanuit de productiekant krijgen Canada en Nederland te maken met concurrentie uit warmere landen. Steeds vaker zien regio’s met een warmer klimaat, goedkopere grond en goedkopere arbeidskrachten, zoals Latijns-Amerika, het Middellandse Zeegebied en Afrika, cannabis als een interessant exportproduct. Het verplaatsen van de productie naar deze landen kan de winsten eveneens doen verbeteren.
Beleggen?
De cannabismarkt ontwikkelt zich zoals verwacht: na de enorme hype wordt momenteel het kaf van het koren in de sector gescheiden. Veel bedrijven bevinden zich in een herstructureringsfase die wordt gekenmerkt door overnames en fusies. Ook hebben diverse bedrijven nieuwe CEO’s aangesteld.
Terwijl bedrijven als Aurora Cannabis duidelijk moeite hebben met overleven, slagen andere marktpartijen zoals Canopy Growth en Cronos er wel in om te blijven groeien.
Voor Canopy en Cronos waren de miljarden die Constellation Brands en Altria investeerden zeker van cruciaal belang. De geldbuffers, die in ieder geval gedeeltelijk nog op de bankrekeningen staan, kunnen op lange termijn een beslissend concurrentievoordeel blijken. Zelfs nu de koersen van wiet aandelen zijn ingestort en laag staan, mag verhoogde volatiliteit in deze sector worden verwacht. Dit komt met name door de relatief hoge onzekerheid en het feit dat de bedrijven niet winstgevend opereren. "Als u echt zo’n zeer speculatieve investering wilt doen, moet u ervoor zorgen dat het bedrijf voldoende financiële buffer heeft om de verwachte verliezen te compenseren, totdat winstgevendheid om de hoek komt kijken," aldus Lynx.
Bron: lynx.nl